中美贸易正站在一个关键节点上。2026年1月9日，美国最高法院宣布，当天不会就特朗普政府时期关税政策的合法性作出裁决。这起被全球贸易界高度关注的案件，判决时间被延后至下周。围绕“对等关税”与“芬太尼关税”的合规性争议，也因此再度受到关注。
1、芬太尼关税：2025年11月10日，美国对中国输美商品的“芬太尼关税”已从20%降至10%；
2、对等关税：2025年11月10日，美国将原本加征的24%对等关税降低至10%，有效期至2026年11月10日。
案件核心在于，特朗普政府是否有权依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA），在未经国会明确授权的情况下，对多国商品实施大规模加征关税。此前，美国国际贸易法院及联邦巡回上诉法院已先后作出裁定，认为IEEPA并未赋予总统如此广泛的征税权限。2025年8月，联邦巡回上诉法院更以7比4的投票结果认定，相关关税措施超出了法律授权范围。
在上述裁定出炉后，特朗普政府迅速向美国最高法院提起上诉。案件也由此成为2026年开年以来，全球贸易领域备受关注的司法事件之一。其裁决结果不仅关系到行政权与立法权的边界划分，也牵动着数千亿美元规模的现实经济利益。
美国财政部官员曾表示，由于涉案关税在案件审理期间仍持续征收，若裁决进程继续延后，至2026年中期，相关关税的累计规模可能达到 7500亿美元至1万亿美元。
若最高法院最终维持下级法院裁定，认定相关关税违法，美国财政部或将面临向进口商退还已征收税款的情形。截至2025年8月，美国企业已为涉案关税支付超过2100亿美元。市场普遍认为，这一结果可能对美国财政安排、企业现金流管理及贸易政策稳定性带来阶段性调整压力。
从具体影响来看，涉华关税部分尤为受到关注。本案涉及的IEEPA关税中，包括对中国商品加征的10%芬太尼关税以及10%的对等关税。在不引入其他替代性贸易措施的前提下，美国对华关税水平在理论上存在下调空间，企业此前缴纳的关税也可能依法申请退还，相关金额在测算中可能达到较高规模。
世界贸易组织此前已多次指出，关税政策的不确定性正在削弱企业信心、抑制投资决策，并加速全球供应链的结构性调整。其在2025年发布的报告中，将2026年全球货物贸易增长预期从2.5%下调至1.8%。与此同时，美国进口规模出现一定波动，而非洲、中东、拉美等新兴市场的贸易活动则呈现出相对活跃的态势。
特朗普本人也对案件结果多次发声。他在社交媒体上表示，若最高法院推翻关税政策，可能需要重新评估此前与欧盟、日本、韩国等经济体达成的部分贸易安排，并指出此举或对美国制造业及经济结构带来一定调整影响。
需要注意的是，即便IEEPA路径最终受限，也并不意味着美国将完全放弃关税工具。有分析认为，未来美国政府仍可能通过Section 232或Section 301等其他法律机制重新启动贸易措施，但相关程序审查更为严格，实施周期也更长，短期内政策操作空间相对有限。
整体来看，相关关税在短期内维持现状，政策出现阶段性稳定。对跨境卖家而言，这是一个短期利好窗口，进口成本不会进一步增加，企业可以安排前置库存、优化履约节奏，并借助海外仓稳定出货、降低运营风险，抓住阶段性成本与运营优势。
邮差小马海外仓，专注服务美国中大件跨境卖家。依托覆盖全美的五大自营海外仓网络、标准化入仓流程及自主研发的WMS系统，邮差小马协助卖家实现合规入仓与稳定出货，降低运营风险，支持跨境业务的长期稳健发展。